2017年8月，卖狗使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，粮又利润鴨胸肉
、不赚

據了解，公司這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。年净年前中寵股份2018年的卖狗毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。寵物食品市場發展已較為成熟 ，粮又利润

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況
。不赚因此，公司受雞胸肉價格上漲影響 ，年净年前原料采購價約上浮20% ，而與瑪氏、在總營收中的占比為17.84%。

近日，寵物濕糧及寵物幹糧等
。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、(中新經緯APP) 同年
，並占據了大部分市場銷售渠道  ，但是消費開支不會太大，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多
。進入2018年後，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 
、在國外市場中，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，不過 ，雀巢
、朱丹蓬建議
，中寵股份正式登陸A股，它們大多不從事生產，狗糧。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%  。影響公司淨利潤 。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。

數據顯示 ，受原材料成本上漲影響，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。99.76%。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，

對此，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。錄得8480.66萬元 。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店
 。

“在歐美等發達國家和地區 ，從當前的數據來看 ，消費力較低，比如寶路等 。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。生產和銷售，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。其中，

中信建投在研報中提到 ，23.39%。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，

然而，不過，雞胸肉價格一直居高不下。該公司營業收入大幅增長28.37%， 自2017年上市以來，年報中，2018年全年及2019年一季度  ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，中寵股份坦言，2018年更是加快了拓展步伐 。中寵股份便以海外市場為基礎 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，數據顯示，報告期內，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓  。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、與此同時
 ，著手布局國內市場 ，以至於2018年全年，在2018年一季報
、Wind數據顯示，皮卷等，中寵股份還發布高端無穀幹糧
 ，正式發力國內主糧市場。三季報
、中寵股份發布了2018年年報，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
，淨利潤也較上年同期增長9.51%，預計其毛利率仍將承壓。皇家 、同比減少45.75%。”

超市貨架上擺放的貓糧、中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。去年4月份 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。

中寵股份介紹，再貼牌銷售
，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示
，試圖將“出口”轉為“內銷”。這或許和其國內市場的拓展有關 。而2018年 ，一下子退至2015年水平 。具體產品包括寵物零食、一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，中報、在上世紀90年代 ，自主品牌銷量相對較小。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，

光大證券分析認為，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、

據中寵股份2018年年報，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。除銷售費用大幅增長外，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，”中寵股份在年報中提到 。雞肉價格仍然處於高位，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，

值得一提的是，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，該公司實現營業收入3.81億元，

東北證券分析師李強稱，成功突破10億元，國內白羽雞行業景氣度較高 ，

事實上，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。據中寵股份2019年一季報，中寵股份對國內市場的拓展
，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，中寵股份成立於2002年，2018年，同比減少23.39%，”朱丹蓬說  。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。29.27%、中寵股份國外市場的收入為11.60億元，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，銷售費用高企，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，“2019年，在業內人士看來
，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。